拔趙幟易漢幟

【聯合晚報╱記者廖賢龍/台北報導】 2014.06.11 03:06 pm

若比率超過80% 就要防報價不合理、買到賣不掉

權證新手投資人有時會尋找交易量大的人氣權證，認為人多的權證安全，看有無跟單作短的機會，元大寶來證券金融交易部經理林勝鵬表示，選擇熱門權證進行交易時，應該要特別注意該權證在外流通比率是否太大，如果在外流通比率太大，該權證的委買賣報價可能不合理，此時，投資人買進該權證就要小心。

圖／聯合晚報

林勝鵬指出，如果權證在外流通比率超過80%，投資人就要評估該權證價格跟現股是否合理連動，如果權證委買賣報價不合理，投資人貿然買進該權證，可能有兩個後果：一是買到高價且不合理的權證；二是買到後不容易再賣掉。流通在外比率高的權證，因為多數權證已由投資人持有，買賣價格由投資人自行掛單，其價格未必與現股漲跌有合理連動。權證報價合理性也可以由尾買賣價差判斷，通常委買賣價差不會差太大，如果異常就要多檢視隱波率、流通在外比率等其他條件。

權證券商對於流通在外比率高的權證，林勝鵬表示，券商還是會掛委買價位回收該權證，但委買價位的掛單會依據跟現股價位合理連動度，並非視委賣價格間的差距掛單。很多新手權證投資人不了解，往往會質疑權證券商故意低掛而高賣。

林勝鵬表示，交投熱絡的熱門權證，往往是因為現股股價有較大的波動，吸引投資人介入，但不論是認購或認售權證，投資人最好要依據權證與現股有合理連動去操作，可評估權證的價內外程度、隱含波動率及到期日，選擇適合本身操作習性的權證，而非僅根據交易量大的權證去操作。

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